多家券商解读“扩消费”20条措施，关注这些板块

来源：中新经纬
时间：2023-08-01 21:42:33

中新经纬8月1日电日前，国家发改委《关于恢复和扩大消费的措施》(下称《措施》)对外公布。此次“扩消费”20条措施涉及旅游、住房、餐饮等多个领域，释放了什么信号？哪些板块值得关注？中新经纬梳理多家机构券商观点。

(资料图片仅供参考)

李大霄：牛市或已经来到身边

英大证券首席经济学家李大霄表示，在活跃资本市场，提振投资者信心的股市特大利好政策推动之下，牛市或已经来到了我们的身边。

李大霄称，经济企稳回升迹象开始出现，对股票市场影响正面，属利好消息，随着一系列稳定经济的政策出台，经济继续企稳回升概率很高，助推中国资产牛市的出现。

平安证券：消费复苏将呈前低后高节奏

平安证券认为，本次“扩消费”20条措施提出扩大餐饮服务消费相关规定。下游餐饮业的回暖将有效带动上游食品饮料行业的B端需求恢复，尤其是速冻食品、预制菜、冷冻烘焙、调味品啤酒等餐饮产业链上的子行业。随着刺激消费政策的不断推出，以及居民收入和信心的逐步恢复，消费复苏将呈现前低后高的节奏，维持食品饮料行业“强于大市”的评级。

华西证券：顺周期消费板块或逐步企稳回升

华西证券认为，中央密集召开会议及发布相关政策文件，内容涉及解决就业、提升居民收入水平及消费信心、提振房地产市场、促进内需消费等多方面，顺周期消费板块预期逐步企稳回升，在政策持续加码+基本面筑底回升背景下，可选消费复苏斜率有望提升。

华西证券研报建议重点关注餐饮；百货零售；会展；出行链相关，旅游旺季来临，促文旅消费背景下，酒店、景区景气度高，有望释放业绩弹性。

东吴证券：关注国企改革及消费刺激政策受益方向

东吴证券分析，“扩消费”20条措施的核心在于推动消费长期实现内生的、健康的良性循环。对于促消费而言，更实际可落地的路径是寻找国企改革的方向。一些具备较强的业务基础、资源禀赋领先的大型国企拥有实际拉动消费的改进挖潜空间。

东吴证券建议，关注国企改革以及消费刺激政策的受益方向，关注家电家居大宗消费产业链，关注服务文旅产业链，关注受益于促进就业的人服板块，关注下沉消费和消费供应链改善方向等。

中泰证券：恢复和扩大消费核心在于消费能力和意愿

中泰证券研究所首席分析师杨畅对中新经纬表示，恢复和扩大消费的核心在于消费能力和消费意愿。

他认为，该文件释放出了恢复和扩大消费的政策意图，明确提出，要“充分发挥消费对经济发展的基础性作用”，同时提出稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等六大类20条具体措施，充分释放当前恢复和扩大消费的政策意图。

杨畅称，具体政策可以归纳出四个链条，包括汽车链条、住房链条、文旅链条、数字链条。从消费的微观实现过程来看，往往需要多个环节共同构成，至少包括消费意愿、消费能力、消费对象和消费场景等。该文件针对消费对象和消费场景提出了较为完善的政策体系，但现阶段实现恢复和扩大消费，还需要对居民的消费意愿和消费能力进行针对性提升。

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